D-News: భారత్‌లోని **Oil Marketing Companies (OMCs)**కు FY27 రెండో త్రైమాసికం మంచి ఫలితాలను ఇచ్చే అవకాశం ఉందని Emkay Research తెలిపింది. పెరిగిన ఆటో ఫ్యూయల్ ధరలు, మెరుగైన మార్కెటింగ్ మార్జిన్లు, LPG అండర్-రికవరీలు తగ్గడం ఇందుకు కారణాలని పేర్కొంది. అయితే క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల్లో అస్థిరత కొనసాగితే పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి OMCల ఆదాయ అంచనాలపై ఒత్తిడి ఉండొచ్చని హెచ్చరించింది.
Q2లో మార్జిన్లు గణనీయంగా పెరగొచ్చు
Emkay అంచనా ప్రకారం OMCల ఇంటిగ్రేటెడ్ మార్జిన్ Q2FY27లో లీటర్‌కు సుమారు రూ.9–14కి పెరగవచ్చు. Q1FY27లో ఇది కేవలం రూ.1–3 మధ్యే ఉంది. ముఖ్యంగా HPCLలో త్రైమాసిక ప్రాతిపదికన మార్జిన్లు ఎక్కువగా మెరుగుపడే అవకాశం ఉందని Emkay తెలిపింది.
ఆటో ఫ్యూయల్ మార్జిన్లలో రికవరీ
జూలై ప్రారంభంలో క్రూడ్ ధరలు భారీగా తగ్గడంతో మార్కెటింగ్ పరిస్థితులు మెరుగయ్యాయి. ఆ సమయంలో Brent crude సుమారు $68కు పడిపోయింది. అయితే తర్వాత మధ్యప్రాచ్యంలో ఉద్రిక్తతలు పెరగడంతో Brent మళ్లీ సుమారు $98కు చేరింది. అదే సమయంలో ఆటో ఫ్యూయల్ ధరల పెంపు పూర్తి ప్రభావం మార్జిన్లకు మద్దతు ఇచ్చింది. దీంతో OMCలకు మార్కెటింగ్ లాభదాయకత మెరుగుపడినట్లు Emkay తెలిపింది.
LPG నష్టాలు తగ్గే అవకాశం
LPG విక్రయాల్లో కంపెనీలు ఎదుర్కొనే అండర్-రికవరీలు కూడా గణనీయంగా తగ్గే అవకాశం ఉంది. Q1FY27లో ఒక్కో సిలిండర్‌పై సగటు అండర్-రికవరీ సుమారు రూ.510గా ఉండగా, Q2FY27లో అది రూ.290కు తగ్గవచ్చని Emkay అంచనా వేసింది. తగ్గిన Saudi contract prices, spot premiums తగ్గడం, LPG ధరల పెంపు పూర్తి ప్రభావం దీనికి ప్రధాన కారణాలని పేర్కొంది.
Refining మార్జిన్లకు కూడా మద్దతు
Refining విభాగంలో కూడా మార్జిన్లు బలంగా కొనసాగుతున్నాయని నివేదిక తెలిపింది. రష్యా, మధ్యప్రాచ్యంలో రిఫైనరీల అంతరాయాల కారణంగా ఇంధన ఉత్పత్తుల లభ్యత తగ్గింది. ముఖ్యంగా డీజిల్ క్రాక్ మార్జిన్లు బలంగా ఉన్నాయని Emkay పేర్కొంది.
Q1లో OMCలకు సవాళ్లు
FY27 తొలి త్రైమాసికంలో OMCల పనితీరుపై అధిక క్రూడ్ ధరలు, ప్రీమియంలు, ఫ్రైట్ ఖర్చులు ఒత్తిడి తెచ్చాయి. అయితే బలమైన refining మార్జిన్లు కొంత మద్దతు ఇచ్చాయి. Indian Oil, BPCL పనితీరు తగినంత స్థిరంగా ఉండగా, HPCL Vizag రిఫైనరీలో కార్యకలాపాల సమస్యల ప్రభావాన్ని ఎదుర్కొంది.
పూర్తి ఏడాది అంచనాలపై క్రూడ్ ప్రభావం
Q2FY27లో OMCల ఆదాయాలు మెరుగుపడే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి పరిస్థితి అంత స్పష్టంగా లేదని Emkay తెలిపింది. మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతలు మరింత పెరిగితే క్రూడ్ ధరలు మళ్లీ పెరిగే అవకాశం ఉంది. దీంతో OMCల ఆదాయాల రికవరీపై ప్రభావం పడవచ్చు.
Working Capitalపై ఒత్తిడి
Q1FY27లో అధిక క్రూడ్ ధరల కారణంగా OMCలకు Working Capital అవసరాలు పెరిగాయి. దీంతో కంపెనీల బ్యాలెన్స్ షీట్లపై ఒత్తిడి కనిపించింది. అందువల్ల ముందుముందు OMCల ఆదాయాల దిశను నిర్ణయించడంలో క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు కీలక అంశంగా ఉంటాయని Emkay Research పేర్కొంది.