DNews: 16 Sep: ద్రవ్యోల్బణ వాతావరణం అనుకూలంగా ఉండటం మరియు నామమాత్రపు ఆర్థిక వృద్ధి తగ్గడం గురించి ఆందోళనలు వ్యక్తం చేస్తూ, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ద్రవ్య విధాన వైఖరిలో మార్పు కోసం మోర్గాన్ స్టాన్లీ తాజా నివేదిక అంచనాలను వివరిస్తుంది. అక్టోబర్లో ఒకటి మరియు డిసెంబర్ 2025లో మరొకటి – RBI రెండు 25 బేసిస్ పాయింట్ల (bps) రేటు కోతలు – టెర్మినల్ పాలసీ (రెపో) రేటును 5%కి తీసుకువస్తుందని గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ సంస్థ అంచనా వేసింది.
వినియోగదారుల ధరల ద్రవ్యోల్బణంలో గణనీయమైన తగ్గుదల ఈ అంచనాకు మద్దతు ఇస్తుంది. FY26లో హెడ్లైన్ CPI ద్రవ్యోల్బణం సంవత్సరానికి సగటున 2.4% ఉంటుందని అంచనా వేయబడింది, ఇది RBI అధికారిక ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యం 4% కంటే చాలా తక్కువ. గత ఏడు నెలలుగా, తగ్గుతున్న ఆహార ధరలు, స్థిరమైన ఇన్పుట్ ఖర్చులు మరియు ఇటీవలి GST రేటు కోతల కారణంగా ద్రవ్యోల్బణం స్థిరంగా ఈ లక్ష్యం కంటే తక్కువగా ఉంది. ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణం 4.2% వద్ద మితంగా ఉంది, అయితే ఆహారం, ఇంధనం మరియు గృహనిర్మాణం మినహా ప్రధాన-కోర్ ద్రవ్యోల్బణం దాదాపు రెండు సంవత్సరాలుగా 4% కంటే తక్కువగా ఉంది, ఇది అంతర్లీన ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లలో స్థిరమైన శీతలీకరణను సూచిస్తుంది.
ఈ ద్రవ్యోల్బణ గతిశీలతలతో పాటు, బలహీనమైన నామమాత్రపు GDP వృద్ధి గురించిన ఆందోళనలను నివేదిక హైలైట్ చేస్తుంది, ఇది FY26కి 8.3%గా అంచనా వేయబడింది. స్థిరమైన వాస్తవ GDP మద్దతుతో ఈ సంఖ్య, ఆదాయ వృద్ధి మరియు ఆర్థిక పనితీరును అడ్డుకునే మందగమన ధర వాతావరణాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం తక్కువ నామమాత్రపు ఆదాయాలకు దారితీస్తుంది, ఇది ప్రైవేట్ మరియు ప్రభుత్వ రంగ బ్యాలెన్స్ షీట్లను ప్రభావితం చేస్తుంది.
అదనంగా, మోర్గాన్ స్టాన్లీ బాహ్య నష్టాలను సూచిస్తుంది, వీటిలో ప్రపంచ డిమాండ్ మందగమనం, కొనసాగుతున్న భారతదేశం-యుఎస్ వాణిజ్య చర్చల నుండి అనిశ్చిత ఫలితాలు మరియు సంభావ్య సుంకాల మార్పులు ఉన్నాయి. ఈ అంశాలు ఎగుమతులపై ప్రభావం చూపుతాయి మరియు స్థూల ఆర్థిక దృక్పథాన్ని మరింత క్లిష్టతరం చేస్తాయి.
ఈ ధోరణులను బట్టి, దేశీయ డిమాండ్కు మద్దతు ఇవ్వడానికి RBI ఇప్పుడు విధాన రేట్లను తగ్గించడానికి అవకాశం ఉందని నివేదిక సూచిస్తుంది. అంతేకాకుండా, ద్రవ్యోల్బణం ప్రస్తుత అంచనాలకు మించి కొనసాగితే, లోతైన రేటు కోత చక్రాన్ని తోసిపుచ్చలేము.